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黄金T+D收涨,美指失守97关口;美国再打伊朗牌,中东潜在新乱局提升避险

发布时间:2019-04-10 14:49:56   来源:

本站讯—— 4月9日,黄金T+D上涨0.21%至283.88元/克,美元指数创3月28日以来低点96.8688。国债收益率下降,讨论降息明显增多,近期股市涨势放缓,风险偏好有所降低,且各地央行依旧不断购买实物黄金。所有这些因素作用在一起将黄金推至1300美元/盎司之上。市场正等待美联储公布3月货币政策会议纪要。美国确定伊朗的伊斯兰革命卫队为外国恐怖主义组织,也为黄金增添一定避险需求。

周二,黄金T+D上涨0.21%至283.88元/克,白银T+D上涨0.42%至3574元/千克,美元指数大幅走弱,创3月28日以来低点96.8688。因国债收益率下降,讨论降息明显增多,近期股市涨势放缓,风险偏好有所降低,且各地央行依旧不断购买实物黄金。所有这些因素作用在一起将黄金推至1300美元/盎司之上。市场正等待美联储公布3月货币政策会议纪要,以获得未来货币政策立场的线索;如果美联储在3月曾讨论降息,那幺美元应会略微走软,并扶助金价,美元走软使得持有其他货币的投资者买入黄金更便宜。

另外美国确定伊朗的伊斯兰革命卫队为外国恐怖主义组织。这是美国第一次将另一个政府的某机构列为外国恐怖主义组织。地缘政治局势升温也为黄金增添一定避险需求。

国债收益率下降,美元跌至97之下,黄金企稳反弹至1300之上

2014年美元跟随2年期国债收益率上升,那时的美联储政策明显滞后于2年期国债收益率。现在们面临相反的情况,2年期国债收益率已经下降,导致美联储逐渐偏向鸽派。但目前美联储的曲线仍是平坦的。

如果美元与2年期国债收益率之间的相关性保持不变,那幺要幺美元将很快修正,要幺2年期国债收益率将再次上涨。分析师认为美元指数在此正处于一个小的看跌形态中。该指数试图保持50简单移动均线支撑。一个美元多头一定不喜欢美元指数创下新高之后又回落至一个危险的低点。美元当然会从低点反弹因为美联储之后人人都想做多一个弱势的美元。

交易者不仅认为美联储接下来不会加息,他们实际上认为年底降息的可能性越来越大。目前的事实是2年期国债收益率自2018年第四季度开始大幅下滑,导致美联储转向鸽派。当债券市场发出微弱信号,美联储就做它通常会做的事情,进入鸽派模式。

4月8日-14日,将由多位美联储官员发表讲话;美联储也将公布上次会议纪要,欧洲央行将举行货币政策会议;欧盟峰会将讨论脱欧,因为4月12日是现行计划中英国脱欧的最后期限。

数据方面,中国将公布3月份社融、通胀和进出口数据,此外美国3月份CPI,英国2月GDP等都有望给市场带来新的交易机会

2019年美国通胀有望温和上涨。2019年影响通胀预期的两大主要因素在于劳动力工资与原材料价格。自2010年以来,美国失业率不断走低,目前已经进入充分就业状态。近期美国部分地区劳动力供给较为不足,劳动力工资水平快速上涨。

美元的新挑战:以黄金背书的数字货币

去年俄罗斯买入的黄金超过了该国黄金矿产量,这是有史以来第一次,这意味着俄罗斯将成为黄金的净进口国。一些分析师认为,俄罗斯在试图远离美元,以期减少制裁风险。一些分析师则认为,俄罗斯是在为可能出现的金融危机做准备。

因此,以黄金背书的数字货币也在吸引着越来越多的注意力。委内瑞拉和伊朗此前都尝试过数字货币,而目前市场的猜测在于俄罗斯可能也希望对此进行尝试,而其数字货币很可能会由黄金背书。

据猜测,这种数字货币将出现在一个国际平台上,完全用黄金储备来背书,而这些黄金将被存在一个不受该国政府干涉的国际信托机构中。

俄罗斯多次批评过美元,认为美元已经不再适应其全球货币的角色,正因此,其近几年持续买入黄金的举动才引人注意。如果更多国家转向黄金等其它替代货币,那幺意味着全球货币系统都受到震动。金融技术正在变化,整个金融市场的结构都在转变,在黄金的配合下,数字货币的崛起使得一切都变得有可能。

对美国来说,美元在全球金融系统中的地位对其极为重要。而它对一些国家的制裁使得这些国家开始寻求美元之外的选择。在这种情况下,黄金的机会会变得越来越大。

矿业股成交量大增,或暗示金银偏空

黄金和白银上周波动幅度不大,但矿业股并非如此。矿业股上周开盘下滑,但在周末之前出现报复性反弹,改变了整个行业短期的景象。

每当人们对白银感到兴奋、同时对美元指数不感兴趣的时候,成交量就会很高。如果差异很大,成交量就会飙升。Radomski称,上周的单周成交量增幅是他见过最大的。

在过去7个成交量大幅攀升的案例中,有6个白银或早或晚地出现了暴跌。这正是关键所在——白银中期前景依然强烈偏空。

成交量激增对短期前景的暗示十分有趣。在6个利空的案列中,有一半白银立即出现下跌,还有一半是先在短期内上涨,之后重拾跌势。如果加上其余利多的案例,则会看到7个中有4个案例支持白银短期内上涨。

这与上周黄金、白银、尤其是矿业股的看涨反转完全一致,也符合白银股此前发出的看涨信号。

金价走势通常与银价一致,白银股走势往往与白银一致。虽然它们的走势并不完全相同,但拐点通常同时发生。价格变动的相似程度足以说明将会有大行情发生。

观察银矿股的走势可以发现,自2016年初以来,银矿股(SIL ETF)成交量出现大幅下降之后,黄金往往会跟着跳水。但这不能说明这种信号的有效性,也不能说明跌幅的严重程度。

机构观点:即使美联储再次加息,也不会吓跑黄金投资者

BMO Capital Markets首席经济学家Doug Porter表示,美联储降息的理由正变得越来越“苍白无力”。但该行预计一次加息并不足以吓跑黄金投资者。

CME观察工具市场显示,年底前美联储降息的可能性接近50%,但Porter周一在一份研究报告中警告说,美国经济的健康状况并不意味着有必要放松货币政策。

Porter说,在年初的疲软之后,情况有了明显改善。我们看到油价回到去年的平均水平,今年年初以来上涨了40%以上。股市已经基本扭转了2018年末的颓势,标普500指数仅仅较历史高点下跌不到2%。

市场考虑美联储将实施宽松的货币政策,是因为美国经济增长似乎正在放缓。但是,美国上周发公布的一系列数据整体上是不错的。Porter预计,美联储今年将加息一次。

不过,该行大宗商品分析师表示,再次加息的可能性不会对金价产生太大影响。该行坚持将今年金价平均将维持在1293美元左右,略低于当前价格。

BMO大宗商品研究董事总经理Colin Hamilton表示,即使本周期再次加息,实际利率仍将相对较低。没什幺好担心的。

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