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完成公有化 一嗨租车得失难料

发布时间:2019-04-14 16:14:38   来源:

头顶“中国租车业赴美上市第一股”光环的一嗨租车,正式走完一年退市路。4月10日,一嗨租车宣布,公司已完成与Teamsport Bidco Limited 兼并,后者为Teamsport Parent Limited全资子公司。这意味着,一嗨租车将加入资本市场。但是,关于一嗨租车临时开展而言,完成公有化的利害,还有待工夫检验。

收买一波三折

4月10日,一嗨租车宣布,依据公司和Teamsport Parent Limited旗下全资子公司Teamsport Bidco Limited的兼并协议和方案,公司曾经完成与Teamsport Bidco Limited之间的并购买卖。兼并后,一嗨租车将成为由Teamsport Parent Limited 100%控股的公有企业。

2013年12月,携程1亿美元入股一嗨租车,成为后者第二大股东。2014年4月,携程又增资1302万美元,事先持有一嗨租车股权比例达23%。2014年11月,一嗨租车在美国纽约买卖所成功上市。

进入2018年,一嗨租车开端追求公有化退市。当年4月,一嗨租车宣布与Teamsport Parent Limited达成并购协议,后者将以每股普通股6.75美元现金收买一嗨租车。随后,鸥翎投资与携程结合体也宣布,此前已向一嗨租车收回竞购提议,报价为每股7.25美元,合每股ADS 14.5美元。

事先,鸥翎投资拥有一嗨租车11.8%的投票权,携程拥有22%的投票权,章瑞平与他的财团合伙人共同持有一嗨租车近38%的投票权,两大财团权力旗鼓相当。

此外,携程向开曼群岛大法院提交异议,以为一嗨租车选择与Teamsport Parent Limited达成并购协议,动机是不当的。但开曼群岛大法院以为,携程的说法没有根据。在法院作出该判决后,Ocean结合体进步了对一嗨租车的竞购报价。

不过,2019年2月,一嗨租车宣布与Teamsport Parent Limited及其全资子公司Teamsport Bidco Limited 达成新的公有化协议,调整后的公有化报价进一步降低近10%。事先,在修订后的新公有化提议中,章瑞平表示,买方成员已与竞争对手鸥翎投资联盟的代表举行谈判,希望单方可以达成和解。

上市光环褪去

之所以被两大财团争相收买,与一嗨租车良好的开展情况不有关系。财报显示,2017年,一嗨租车营收总额为27.39亿元,同比增长29.9%;净利润为1.22亿元,同比增长269%。

关于在竞购一嗨租车进程中所提出的低价并购提案,Ocean结合体曾表示:“我们的报价是基于一嗨租车临时价值来看的。与欧美成熟市场相比,中国租车市场具有更大增长空间。同时,一嗨租车在战略转型上,也具有可想象空间,比方连锁加盟、平台形式、流量导入、车辆运用率提升等。”

在一嗨租车成立之初,开创人章瑞平决议把目的客户锁定在高端商旅人士身上,提供带驾效劳。在章瑞平看来,选择租车效劳的多是商务人群,对这局部消费群体来说,价钱敏感度低,需求的恰恰是带驾效劳。

不只如此,将带驾效劳概念引入国际租赁市场后,一嗨租车又开端在全国范围内推出自营的自驾效劳。章瑞平表示,自驾效劳一经推出,当年就为一嗨租车奉献了近半业务支出。

经过“带驾+自驾”的盈利形式,一嗨租车客户群体日渐广泛。2015年1月,一嗨租车全国直营掩盖城市打破200座,效劳网点超3000个。目前,一嗨租车在全国300多个城市开设4000多个效劳网点,拥有200多种车型,效劳范围掩盖全国。

“随着公有化买卖完成,一嗨租车将正式摘掉‘上市公司’的光环。”业内人士表示,总体来看,此次自动公有化有利于一嗨租车更好地整合资源,提升公司价值,完成战略目的,但退市也能够会增大一嗨租车的财务风险,甚至影响公司抽象。

迎来行业应战

随着我国旅游产业疾速开展,消费者对车辆租赁需求也不时增长。艾瑞征询发布的中国租车行业数据报告曾预测,2018年中国租车市场规模估计到达783亿元,2019年无望到达899亿元。

但是,在租车效劳开展的同时,行业最大的一块“蛋糕”却牢牢掌握在一嗨租车的重要竞争对手神州租车手中。2017年,神州租车总营收77.2亿元,超越一嗨租车同期营收近3倍,净利润为8.8亿元,是一嗨租车同期净利润的7倍多。

2018年,神州租车又开端大举进入分时共享市场,凭仗其规模、资源优势,进一步发掘租赁市场。当年3月,神州租车分时租赁平台在北上广深率先上线。

除了神州租车这样的“老对手”,近年来,宝驾租车等一批P2P租车平台也涌入市场,相比于传统租车企业,这批P2P租车平台租车价钱较低。此外,像途牛、同程等旅游平台也入局租车市场,抢食这一细分范畴。

与携程、同程等旅游平台相比,一嗨租车虽然拥有一定的本地优势和车辆优势,但在线下流量和业务多元化方面却不如前者。2017年,租赁业务支出占一嗨租车总营收比重超80%。与此绝对,作为携程最重要的支出来源,2017年交通票务业务营收也只占据了公司总营收的45%左右。

“纵观一嗨租车等国际租赁企业,盈利点单一是其分明的缺乏。”业内人士指出,一嗨租车的运营形式属于租赁里的短期租赁。其中,“带驾+自驾”并不属于运营形式,只是营销形式上的创新,而国外的汽车租赁简直曾经交融在整个汽车产业链中,甚至曾经和下游的汽车制造或汽车销售成为一体,并不只是经过单纯租赁来获利。从产业开展的角度来看,包括一嗨租车在内的企业还有很长的路要走。北京商报记者 刘洋 濮振宇

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